中财园在线

4200

主题

4202

帖子

1万

积分

管理员

Rank: 9Rank: 9Rank: 9

积分
15033
发表于 2019-7-20 15:14:35 | 显示全部楼层 |阅读模式
科创板超募、抽血?证监会上交所高层回应市场关切 看十大要点

1评论                                  2019-07-20 06:41:22 来源:证券时报网 作者:程丹 王君晖       


  下周一(7月22日),上交所将举行科创板首批25家公司上市仪式。
在这一中国资本市场里程碑式的时间节点到来之际,证监会副主席方星海、上交所副总经理阙波做客央视节目,对首批科创板上市企业科创属性、科创板市盈率、会不会对主板“抽血”等等社会各方关切的热点问题做出了回应。


  时报君将重点梳理如下:
  1、 首批25家企业是符合科创板上市要求的。
  2、 科创板上市不会对主板“抽血”。
  3、 科创板市场化定价,投资者愿意给出较高价格,愿意把钱给这些企业用,这是投资者判断结果,不存在超募概念。
  4、 投资科创板不能光看市盈率,要看增长率。科创企业的估值在全世界都是一个难题,跟成熟企业不一样,对科创企业来讲要有其他的估值方法。
  5、 科创板前五天不设置涨跌幅限制是希望市场快速博弈。
  6、 我国是高储蓄国家,可投资的资金很多,科创板是否值得投资关键要看,企业质量如何以及定价是否合理,只要有可投资价值就不缺资金。
  7、 对科创板要有耐心,要用长期的眼光看待科创板,可能有些企业会成长下一批华为或谷歌。
  8、 证监会对于科创板审核的要求很严格,中介机构不能忽悠、做事不能不认真,希望科创板的推出,通过贯彻信息披露为中心的注册制的办法,提高发行人和中介机构的质量。
  9、无论科创板遇到什么问题、碰到什么困难都会不断改进,确保科创板成功。
  10、科创板即将上市,希望投资者尽快熟悉科创板的规则,了解风险,敬畏风险。
  谈首批25家科创板企业
  方星海:首批25家企业符合科创板上市要求
  证监会副主席方星海19日晚间在参加央视财经评论时表示,首批企业是一定创新能力、专长的企业,在信息披露真实、准确、完整方面是符合上市要求的,这25家首批上市企业是符合标准的。
  回应首批企业科创属性不高:要有耐心
  针对首批科创板企业科创属性不高的问题,证监会副主席方星海表示,对科创板要有耐心,可能会成长下一批华为或谷歌企业。要用长期的眼光看待科创板,近期主要是把制度建设好,确保首批、下一批企业符合上市要求,信息披露符合高标准,不能上市不久就出现财务造假的情况。只有制度建设好就会有声誉,真正好的企业会主动上市,“要有耐心,科创板一定会成功的”。
  上交所副总经理阙波:首批25家企业商业模式成熟,增长潜力大
  上交所副总经理阙波表示,科创企业的估值在全世界都是一个难题。跟成熟企业不一样,对科创企业来讲要有其他的估值方法。首批25家企业商业模式成熟,增长潜力大。
  谈科创板投资
  方星海:投资科创板不能光看市盈率
  针对首批科创板企业市盈率高的问题,方星海表示,科创板发行价格完全市场化,科创板一开始盈利小,增长速度快,光看静态市盈率是不够的,主要看增长率折算后的市盈率,投资科创板不能光看市盈率,要看增长率。
  上交所副总经理阙波也提到,科创企业的估值在全世界都是一个难题,跟成熟企业不一样,对科创企业来讲要有其他的估值方法。首批25家企业商业模式成熟,增长潜力大。
  方星海:投资者参与科创板投资要认真分析
  方星海表示,科创板有些企业增长率高,也有些企业风险较大,投资者在参与科创板股票时,要做认真分析,如果对行业不是很了解,更适合买基金
  方星海:投资者要凭借信息披露内容做投资
  方星海表示,信息披露是科创板的核心内容,一些企业在初上市时盈利很小甚至没有盈利。投资者就是要凭借信息披露内容做投资,更加强调信息披露的真实、准确、完整。
  阙波:希望投资者尽快熟悉科创板规则,敬畏风险
  上交所副总经理阙波表示,科创板即将上市,目前还有很多工作要做,希望投资者尽快熟悉科创板的规则,了解风险,敬畏风险。科创板承担着助力实体经济发展,推动多层次资本市场改革的功能,希望通过努力形成可复制可推广的经验。
  科创板会否降低投资者准入门槛?方星海:提及该问题有些早
  针对个人投资者准入标准是否会放低的问题,方星海表示,现在提及这一问题有些早。科创板在盈利方面放宽要求、放开了涨跌幅限制,需要在投资者准入方面进行规定。
  阙波:科创板前五天不设置涨跌幅限制是希望市场快速博弈
  阙波表示,科创板实行差异化交易制度,借鉴国内外资本市场经验,上市前五天往往市场波动较大,五天后归于平静,前五天不设置涨跌幅限制是希望市场快速博弈,快速形成合理价格,提高定价效率。有待市场判断。科创板设置了投资者适当性限制,目前大部分是机构投资者,相对理性,希望他们发挥主导作用。
  回应市场质疑
  阙波:科创板上市不会对主板“抽血”
  上交所副总经理阙波表示,首先,上交所参考中小板创业板经验,通过几个维度的测算,如上市一周和一个月的日均成交金额和股指涨幅,发现新板块上线不会对主板产生负面影响。相反,中小板和创业板等新板块上线对主板和其他板块有带动作用;第二,上交所做的相关测算显示,首批25家上市企业容量有限,如果按80%换手率来算大约会有300亿成交金额,与沪深主板相比资金额较小;第三,市场并不缺资金,主要要看公司质地。
  方星海:科创板市场化定价 不存在超募概念
  市场有声音称科创板超募有圈钱嫌疑,证监会副主席方星海表示,科创板让市场化定价,投资者愿意给出较高价格,愿意把钱给这些企业用,这是投资者判断结果,不存在超募概念,企业能不能把钱用好是需要关注的,最终还是要看企业是不是能把投资者的钱用好,从而产生收益来回报投资者。
  谈科创板信息披露、中介机构违规行为
  方星海:在审核中发现有企业在会计准则应用方面打擦边球
  方星海表示,科创板信息披露要真实、准确、完整。他举例,在信息披露真实方面,有些科创企业半年报、一季报盈利出现大的波动,就需要在招股说明书中就涨或者跌的原因讲清楚,便利市场作出判断;信息披露准确方面,财务信息要准确,需要符合会计准则的要求,证监会在审核中发现有些企业会计准则的应用打擦边球,监管就从审慎原则来对待会计准则,确保准确;信息披露真实方面,公司治理过程中有些企业出现股权代持,审核中要严格禁止股权代持,企业要公平向市场披露,减少风险。
  方星海:中介机构存在违规行为会被严厉处分
  方星海表示,截至到目前,科创企业从审核到注册阶段,一旦发现中介机构或发行人存在违规行为的,证监会会严格处分,前几日两家领先的头部券商,在科创板承销过程中擅自修改招股说明书已经被证监会处分,两家发行人也受到处分,还有一家会计师事务所在处分过程中。
  方星海表示,证监会对于科创板审核的要求很严格,中介机构不能忽悠、做事不能不认真。希望科创板的推出,通过贯彻信息披露为中心的注册制的办法,提高发行人和中介机构的质量。
  谈科创板预期和未来
  方星海:科创板平稳运行有保障 确保科创板成功
  方星海表示,科创板下周一交易,市场很期待,也很激动,但不需要觉得神秘,科创板的制度设计参考了成熟市场经验,根据中国股市的实际情况,做了充分的准备,平稳运行有保障。
  他指出,科创板设立的目的就是要充分释放中国科创潜能,把中国巨大科创潜能和储蓄结合起来,让国家的创新上一个台阶。所以,无论科创板遇到什么问题、碰到什么困难都会不断改进,确保科创板成功。
  方星海:科创企业有可投资价值就不缺资金
  方星海表示,我国是高储蓄国家,可投资的资金很多,科创板是否值得投资关键要看,企业质量如何以及定价是否合理,只要有可投资价值就不缺资金。
  方星海:后续会不断地有新的科创板企业上市
  方星海表示,除了下周一首批25家企业上市后,已获得证监会注册的还有3家企业,后续随着问询、审核、注册等科创板发审进度的开展,会有不断的新的科创板企业上市,在这一预期下,相信投资者会做出理性的选择。
  


回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

QQ|Archiver|手机版|小黑屋|中财园在线    

GMT+8, 2019-8-26 16:21 , Processed in 0.242997 second(s), 24 queries .

Powered by Discuz X3.2

© 2001-2015 中财园在线

快速回复 返回顶部 返回列表